艺术即资本——中国艺术品投资现状与渠道[新高尔夫论坛]

“艺术即资本”，在“2008年长江艺术品收藏与投资论坛”上，“梅－摩艺术品指数” (mei-moses index)创建人、长江商学院金融学教授梅建平和纽约大学斯特恩商学院的Michael Moses教授观点鲜明地勾勒出艺术品投资的美好前景。梅建平进一步预言：“中国的当代艺术家和50年前的美国艺术家很相似，上世纪50年代美国成为超级强国，收藏家开始重视本土艺术家的作品，美国画派的投资回报率要一度高于古典派和现代派”，而伴随中国国力进一步增强，“20年后，中国的艺术品就会成为世界主流。”
　　
　　近年来，中国的艺术品交易发展很快。去年“世界艺术品市场趋势”报告称，中国艺术品拍卖市场首次超过法国，规模仅次于美国和英国，位列世界第三。08年8月26日，在香港苏富比举行的“中国瓷器及工艺品秋季拍卖会”上，乾隆帝御宝交龙钮《乾隆御笔》白玉玺，以六千三百三十八万成交，刷新白玉世界拍卖纪录。清乾隆御制《大阅第三图阅阵》手卷，以六千七百八十六万元成交，远超四年前的成交纪录两倍以上。艺术品流通市场迅速成长。今年，由于受美国次贷危机的影色，全球资本市场和房地产市场双双出现剧烈震荡，金融危机愈演愈烈，但艺术品市场的上升势头从未减弱，很多先知先觉的投资者已经将视野转向艺术品投资渠道。
　　
　　就当今中国的许多大城市而言，已经拥有了艺术品投资的土壤，或者说是丰厚的群众基础和物质基础。除了资历较深的收藏家，许多年轻的新贵也踊跃进入收藏艺术品的天地。此外，随着中国人财富的增加，如何进行资产配置，如何规避传统投资品种的风险，成为许多人正在考虑的问题。而艺术品投资由于其稀缺性和不可再生性，所以艺术品投资具有稳定升值的功能。对于投资者最关心的收益问题，从投资收益的角度讲，艺术品价格指数——梅摩指数（MeiMoses）显示，世界艺术品在2001-2006年近5年的年回报率为11.3%，1996-2006年近10年的年回报率8.5%，均超过同期标准普尔500指数（分别为5.5%和8.2%）。从更长时间来讲，从1961年至今，二者相差无几。从投资风险看，最近10年，艺术品半年平均回报率变化的标准差与标准普尔500接近，1997年1月-2004年6月，每季度艺术品价格波动的幅度比道琼斯经济指数和美国500强企业利润波动的幅度要小。从与资本市场理财产品的相关性来看，梅摩指数和标准普尔500的半年增长率的相关系数很低，自1961年以来，二者的相关系数只有0.1。这显示出艺术品能够在多样化投资中发挥积极作用，可以作为高端客户在资产组合配置中规避金融市场下跌的一种投资工具。
　　目前国内的艺术品投资基金还处于萌芽状态，中国最早的艺术品投资人华氏画廊总监华雨舟所操盘的两家艺术基金，或许正是沈其斌所描述的“阳光资本”。华雨舟说，4年前，他接受一家香港私人艺术基金的委托，为该基金操盘，进行艺术品收藏和投资，每年运作资金量达2000万元至1亿元人民币，而年收益率则能达到15％。2007年6月，民生银行高调推出“艺术品投资计划”1号基金产品，仅以一个工作日就完成了募集作业。不久，民生银行又紧接着推出了规模2亿元人民币的2号艺术基金，竟然只用了8个小时就完成追募。如今，商业巨头纷纷紧随这股潮流介入艺术品市场，是否预示着中国艺术品市场的基金时代即将到来？“每一笔资金进入市场的方式不一样，有的资金进来时是如狼似虎，有的则如同绵绵细雨，悄无声息地开始坐庄。大量机构和资金进入后，拉高市场是必然的，但这种人为的拉高，风险是很大的。其结果是好是坏，就要看由谁来操作了。” 但从宏观来看，目前艺术市场仍然存在巨大机遇，“艺术品消费在未来20年内，将会是一种非常重要的增长型消费。”

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